| 驱动马达 | 1~500 |
|---|---|
| 最大紧缩力 | 1~9999（Kgs） |
| 打包速度 | 1~9999 |
| 打包机体积 | 1~9999 |
| 打包机重量 | 1~9999 |
| 打包PP带宽度 | 1~9999（mm） |
| 最小打包物 | 1~9999（mm） |
| 最大打包物 | 1~9999 |
| 类型 | 半自动打包机 |
| 适用对象 | 棉花,废纸,服装,谷物,金属,秸秆、稻草 |
| 自动化程度 | 半自动 |
| 包装类型 | 带 |
| 品牌 | galileo/伽利略 |
| 型号 | GZDB |
| 供给电源 | 220、380（V） |
半自动打包机简介
打包机又称捆包机或捆扎机，是使用捆扎带缠绕产品或包装件,然后收紧并将两端通过热效应熔融或使用包扣等材料连接的机器。打包机的功用是使塑料带能紧贴于被捆扎包件表面，保证包件在运输、贮存中不因捆扎不牢而散落，同时还应捆扎整齐美观。广泛用于家电、五金、塑胶、电子、食品、医药、轻纺、商场、邮政、书刊发行等行业的纸箱、木箱、柳编箱、纸包件、布包件的包装捆扎。在插入机用PP带后，机器能自动完成收紧、粘合、切断、出带的整套捆扎过程。
1.最新操作系统，自动停机装置，更显品质。
2.配合双支撑加厚的机壳，承重能力更强。
3.进口独立温控，设外置式旋钮，温度可调节，操作更方便，更快捷。
4.全新改进机芯，故障更低，热熔、焊接、拉紧、切带一步到位，质量更加稳定。
半自动打包机参数：
高台打包机高度：73公分，长；89.5公分，宽：56.5公分。打包带带盘内置 省空间 适合轻的物品打包无需弯腰
低台打包机高度：45公分，长：89.5公分，宽；56.5公分。打包带带盘外挂适合重的物品搬运省力
半自动打包机特点
适应性强：不需要更换任何零件，就可以适用于6～15mm的PP带。
效率更高：每捆一道仅需要1.5秒。 瞬间加热：开机后5秒钟即进入最佳捆包状态。
安全性好：速热系统热熔设计，仅1V低电压。
省电实用：设有自动停机装置，超过60秒不再操作时，马达会自动停转，进入待机状态。底部装有脚轮方便移动设备。
运转稳定：电磁离合，快速平稳；连轴式传动，速率快，噪声低，磨损少，故障率低。半自动捆扎机以PP机用带为捆扎材料，主要用于商业、邮政、铁路、银行、食品、医药、书刊发行等行业的纸箱、木箱、纸包件、柳编箱、布包件的包装捆扎；在插入机用带后，机器能自动完成聚带、粘合、切断、出带的捆扎过程。
瞬间加热：打开电源后5秒钟即可捆包； 可适用各种规格之PP带：可处理6-15mm的PP带
节电功能：机器停止捆扎工作后运行35秒钟即自动停机； 捆扎质量：包装带粘合精准、牢固。 适合于生产用地较小的的纸箱和包件的捆扎
1.该机采用新型集成线路，接入式PC板控制整个打包动作 超低音设计；
2、整机组合完善成熟，特低噪音，减轻工作压力；
3、捆包速度快、每条捆包仅需2.0秒；瞬时加热，5秒钟内可使加热片工作，进入最佳打包状态，省电实用；
4、捆包动作完成后60秒内停机处待机状态，新一代电热钢片设计；
5、改进设计、精心制造，使用范围广，不管大小包装，不用调整机器就可以打包；
6、该机属机械式结构，采用进口零件，后刀刃稳定可靠，调整方便等特点；
7、该打包机台面较低，操作起来方便顺手，适于打包较轻的物品。
8、没有变形短路的特点，包装适用范围广；
9、市场任何打包带，且从6mm~15mm，粘合效果最佳。
半自动打包机使用及维护：
集成电路设计： 新型电路设计，采用插入式电路板控制整个打包动作和烫头温度，电路板更换相当方便。瞬间加热，立即打包：首创速热系统热熔设计，5秒种内可使打热片工作，进入最佳打包状态。自动停机装置， 省电实用：当捆包动作完成，60秒内不再操作时，马达会自动停止，进入待机状态。新型刹车设计： 本机带盘之刹车采用特殊的弹簧设计，保证进带平稳无噪音。
1.将带盘（A）装入带轨中（方法参考第二节带卷的装法）。注意：带头部分必须由上而下。2.打开右门，将带子穿过刹车杆的滑轮（B)再穿过（C)及（D)的导带滑轮。 3.将带子继续往前移，则带头可到（E)处。 4.电源线插头（F)接上电源（注意电压）。 5.打开电源开关（G）。 6.将包装物（K)放在机器上，靠紧阻挡器。 7.将带子（L)绕过捆包物，顺着插带槽（M)处插入，机器即自动捆包。 8.捆包完成后，移开捆包物。 9.调整出带按钮（N），调出所需长度。 10.调整出适当的松紧度（在下一节第7图的紧度调整中有详细说明）。
《一》带卷的装法A：开放式机种（四脚型） 1.取出带盘把手。 2.取出活动带盘外片。 3.带卷找出带头，依顺时针方向，装入固定圈上。 4.装好带盘外片，将带盘把手锁紧。 5.带头穿过刹车杆滑轮，再穿过导带滑轮，往上穿过下分机，胶滑轮， 由带槽中穿出白铁板槽外。 B：加压式带盘 L.先将B片带盘平置地面，带盘轴向上 2.带卷找出带头，依指示箭头方向，装入固定圈上，去掉带卷上包 装纸 3.取AB片带盘，中心孔槽部对准轴心上弹簧销装上。 4.带盘锁套装入弹簧中，锁套中心槽部亦对准中心轴上弹簧销下 压，通过弹簧销下方时，旋转45度，使弹簧销固定子锁套上方槽 穴即可5.装好带整组带盘，依带盘外侧箭头指示方向装进机器带轨中心。 注意：新机器使用时，须将固定带盘用的塑料管拿掉，否则塑料管若比带卷长时，带盘与带卷则无法密合。
《二》穿带过程1.打开右门，看带头是否由上而 下（如否，则须将带盘换边），把带子穿过A滑轮上方，再穿过B滑轮下方，穿出门外，关上门。 2.将带子往上先穿入门上的带槽 片，再往上穿过C滑轮与其上方的槽片中间。 3.带子跑出白铁板上方带槽中即 可，关好右门。 如果是低床型机种，装法不同， 请参考机器上所贴的穿带过程 图。
《三》电气操作说明1.电源开关：控制机器的电源。 2.出带长度调整：每一个刻划大约一公尺，顺时针方向调整则出带的长度愈长，反之则短。 3.归零按钮：开机时，机器自动归零，如果机器在归零状态时按此按钮则可使机器的动作循环一次，如果没有PP带，按第一次退带，按第二次归零。 4.手动送带按钮：辅助出带之用，按愈久则送出愈长的带子。
《四》润整部分说明 1.温度的调整：在加热变压器上方可明显看到，顺时针方向转温度较 高，温度太高或太低，粘合效果都不好，所以不要一次调太多，除非 电压差距太大，否则调在4至6之间即可。 2.紧度的调整：调整螺帽上有一个M6紧定螺丝，松开后，将调整螺帽，顺时针方向转则较紧，调好后再将紧定螺丝固定 好。 注意：一次不要调太多。
3.宽度的调整：本机器经特殊设计，可使用6-15mmPP带，通过 调整可调式导带槽调整块1与可调式导带主体2和可调式插带 槽上片3与下片4之间的相对宽度来实现，A. B均为腰型孔。机 器出厂时调整在15mm宽度位置。4.粘合时间调整：在电路PC板上调整cooling timer电位器，顺时 针方向调整，时间长；逆时针调整，时间短。
5.送退带滚轮的调整：
由于各地所使用的PP带种类很多，厚度不一，所以此一步的调整相当重要。参考图10,说明如下： A：送退带滚轮前后各一组，每一组上下各有两个滚轮，前面两个滚轮控制送带，后面两个滚轮控制退带及拉紧。 B:机器必须在归零状态下调整。由于退带滚轮须兼有拉紧和使打滑片打滑的作用，所以调整时以退带滚轮为主。图上1及2处的4个六角螺帽往上调高，退带轮之间隙则愈小，调至退带 滚轮间隙只比带子厚度多出0.05mm-0.1mm时即可。 C:须特别注意1部分两个螺帽与2两个螺帽间，不可以锁紧，必须与L型板间保持0.3-0.5mm之间隙。 D：滚轮组合必须上下活动自如，否则需查看何处卡住。尤其注意两组螺帽中间的螺丝与L型盖板的孔径，不可卡住。
《五》控制系统简介本手册后面附有完整的线路图，现在介绍几个微动开关的作用及速热系统： LS1：在滑板的右面，当开始捆包时，带头经由插带槽插入即经由一弹片碰触开关的接点。供给电磁离合器电源。 LS2：位于LS5的外面，通时退带，断时冷却。 LS5：位于LS3里面，归零时其接点被微开关凸轮顶住，所以电源开关 一开，或是一次捆包后，即经由时间控制电磁铁面送出带子。 速热控制系统：速热系统在机器底板的上方，当机器开机时，可在大约2秒之内，迅速达到适当的温度。
《六》清洁调整需要清洁调整的部位： 上滑板 微开关凸轮 前顶刀及中刀 1.上滑板：上滑板与左、右压条之间，必须精密配合，又 必须保持上滑板前后移动的顺畅自如，所以此部位最须要清洁与保养将其过程概述如卞： A：将滑板下方摆动摇杆（铸怪手）上的拉力弹簧拿掉。 B：将上、下滑板往后移动取出。 c：把上、下滑板与左右压条的槽部擦试千净。 D：把下滑板装入上滑板中，上滑板的螺丝固定在下滑板的槽中 E：上、下滑板固定后，一起装上左、右压条的槽中，往前移进一些，上滑板的爪状槽固定摆动摇杆的弹簧销。 F:再将上、下滑板往前移至定位，弹簧装上摆杆的螺丝中。
G:上滑板前后移动，看是否顺畅，如需调整时，右压条不可动，调整左压条即可。 H:再将滑板与左、右压条之间的隙间，加上少许针车油，或较清淡的 润滑油。 I:如上滑板能移动自如，而仍无法归位时： 检查是否拉力弹簧疲乏，如果是，则换掉它，或剪短一些。
2.微开关凸轮：微开关凸轮的位置，关系着LS3及LS5两个微开关的动作，当 机器在归零状态时，为LS5闭路，LS3开路.由于LS3与LS5连接 在一起，所以不用考虑LS3及LS5的调节方法，将固定螺丝松开，由于此 一凸轮分为三个面，一处最高，一处凹下，另一面则为正常面。LS5调整 到最高面时闭路，正常面时开路。
3.中刀及前顶刀：中刀及前顶刀必须紧密配合，才能有效地切、断带子，所以 其清洁保养很重要，其方法如下： A：取下中刀及前顶刀上的拉力弹簧。 B：将上滑板略往后移，先取出中刀再取出前顶刀。 C：将中刀、前顶刀及刀槽内部擦拭干净。 D：先装上前顶刀，再装上中刀，并将弹簧装上。 E：中刀、前顶刀、后顶刀这四周加上少许较清淡的润滑油。 F：如果机器用久，中刀及前顶刀无法切断带子时，可将中刀取出，将弹簧固定螺丝取出后装于另外一边，再将中刀装入，如此则中换成锋利 的另一边切口。
《一》机器的保养及润滑 机器的保养与润滑要定期进行。首先注意保持机器的干燥。不可让它淋雨，或在上面放置有水的东西。在此提供参考即：
(1)一星期一次将机器内的带屑脏物清除。
(2)一个月一次将前节所提到上滑板与中刀及前顶刀清洁保养润滑做一次。
(3)每三个月一次除将以上两个保养做过后，再将有轴、心及轴承处加点润滑油。
(4)每两年一次补充减速机齿箱内的机油。
(5)须注意几个零件不可加油： A：送退带滚轮 B：所有皮带 C：打滑片及周围 D：所有齿轮
(6)每次加油时，不要加太多，以免微开关浸油而故障。
《二》故障排除
状况一：卡带处理，当带子卡在滚轮中间，或有异物塞住无法取出时，请参考（图10)处理方法如下： 1.折下1部分的六角螺帽的垫圈。
2.松开中间连接轴心上的两个M5沉头螺丝，由于此两个螺丝固定在连接轴心的缺口部分，所以须将螺丝转上些。
3.取下连接轴心，将上轮机拿起，取出卡住物。
4.依以上3-2-1方式装配复原。
5.注意1螺帽及2螺帽与L型曲板保持0.3-0.5mm的间隙。
状况二：不自动出带，遇此情形时，首先检查“出带长度调整”是否在0处，然后再看穿带过程是否正确，如果不行，则参考（图12)，LS5如在归零状态下，接点未能碰触凸轮，则往内调些即可，另外送带滚轮附近卡住异物，亦会造成此一情况。
状况三：捆紧后不切带，有很多情况会造成此一情形，略述如下：
1.松紧调整得太紧，请参考（图7）及（图8）以及第二节所说的紧度调整方法调整。
2.打滑片或打滑皮带有油，皆位于松紧调整附近，必须拆下擦掉油。
3.皮带太紧，将皮带传动座往下调些，或将马达往后调些即可。
4.改用较薄的带子或退带滚轮间隙太大，参考送退带滚轮的调整方法调好。
状况四：粘合效果欠佳：
1.温度太高或不够，有时较特殊的带子，粘性较差，温度必须很准确才可以。
2.使用电压不够，有很多工厂的电压，往往不足，如果再便用延长线或电缆线，造成压降，使原先调整的温度变低，甚至于马达捆紧时烧掉，所以尽量避免用电缆线，如果一定要用延长线，则须接较粗而不要太长的电线。
3.中刀下方的635轴承破掉，如此则有加温而完全无法粘合。
4.电热怪手（摆杆）上的长拉弹簧疲乏，如此则无法将怪手拉至定位，导致粘合一半，甚至更少。
5.电热钢片太高太低，或偏左偏右，因此碰到上、下方的PP带，或是左、右的刀具，而无法进入加温，须视情况调整。
6.排烟的微风扇故障，使得温度太高。
状况五：插带时不动作 上滑板右边S1微开关故障或弹片被异物挡住，而无法碰触接点。
状况六：连续动作
1．LS5故障
2. LS1虽未故障，但接点及弹片间有脏物卡住，或弹片本身卡住，使其接点无法如常在插带后随之放开。 3．LS5在归零时，接点没有闭路，如此电源一开即连续动作．
状况七：未捆紧即切断
1.机器松紧调得太松，调紧些即可
2.LS3及LS5位置不当，参考前5-2调整方法
3.退带磁感应开关故障
木箱、泡沫或纸箱包装。重量轻一般发快递，其它只能发物流（需到物流站自提），详情请联系我们。
上海进变实业为一般纳税人，可开17%增值税专用发票，详情请联系我们。
售后服务承诺
1.产品提供免费维修一年，免费维保期间内如发生非人为原因引起的损坏（不可抗力原因除外），上海进变实业将及时免费更换和修理。
2.产品实行终身包修，免费保修期满后买方如委托上海进变实业进行维护保养，上海进变实业将对设备进行维护更换件（），并详细列出维保内容。
3.上海进变实业本着以客户利益为，想客户所想、急客户所急，尽己所能满足客户的要求，做好售后服务。
产品品质承诺
1.上海进变实业对产品的质量及交货期负责，产品交货之日起质保期为一年（易损件三个月），终身维护。对于产品质量引起的后果，上海进变实业承担相应的责任。如因操作不当引起的后果，上海进变实业将以较低成本价对设备进行维护。
2.对所有分供方都进行考察、评审，所有产品的采购都只在合格分供方进行。对分供方所提供的原材料、外购件、外协件都需经过严格复查，检验合格后方准入库；
3.产品制造严格执行“双三检”制度，不合格零件不转序、不装配、不出厂；
FragmentWelcome to consult...动性过剩现象。即使外国的中央银行已开始收紧政策，由于投资者预期人民币会升值，资金会继续流入中国。 中国不能指望通过微观的行政调控手段便可以把问题解决。最近虽然出台了旨在限制若干“过热”行业包括铝、水泥、有色金属、、焦和碳化ＰＶＣ等行业投资项目的举措，与此同时，对炒卖住房和房地产建设的投机活动进行罚款打击，但对于解决目前极度巨大的规模问题无疑是杯水车薪。 简言之，如欲在调控经济过热和过剩问题上取得成功，中国政策制定者需要作出更大的努力。按名义值计，经济规模比２００４年时增长了整整３５％，２００４年是中国上一次面对类似难题的一年。过去两年的经历，持续的过度投资和出口，连同由中国牵头带动的石油及其它工业大宗商品价格屡创新高，凸显了中国混合宏观政策战略所奉行的循序渐进模式存在误区。 规模效应使经济（不论是本地还是全球）的失控情况进一步复杂化。不难理解，中国被卡在了中间，如果政府部门把政策收得太紧，恐怕会触发周期的大起大落；如果政策继续过于宽松，则担心失衡情况进一步恶化。然而，目前正是需要采取强硬和果敢行动的关键时刻。 中国的当前状况和潜在的风险表明了有必要收紧现行的宏观政策环境。如果能做到的话，经济增长将因此而放缓、大宗商品需求增长下降、并且给中国的泛亚地区贸易伙伴带来挑战。此举也将同时启动一个日益重要的、从以投资和出口为主导的增长模式向以消费拉动增长模式的转移。 诚然，最终如何进行，如何在财政、货币与外汇等宏观政策之间取得平衡，以及需要以怎样的速度推进改革，完全是中国的选择。但是，如果中国迟迟不采取更具实质意义的宏观政策进行调控，并继续倚重投资和出口却忽略了个人消费部分，那么拖的时间越长，出现可怕硬着陆的可能性也就越大。金融市场不成熟难担重任中国宏观调控需新方法最新动态：中国的形象受“１３亿现象”的影响，常被宏观笼统化。这样做的结果导致人们忽略了阐释中国改革和发展的基本张力，即宏观与微观、以及北京与全国超级增长地区之间的角力。如何协调这个矛盾将是对中国经济进行有效管理和诊断的关键。中国经济出现了两年来的第二次过热，而中国政府部门则又一次采取渐进的措施来解决这一问题。虽然这种策略过去曾起到相当好的作用，但这一次的情况可能不一样了。 摘要和投资结论 结论：规模和所有权效应对中国宏观政策战略构成了越来越严峻的挑战。（１）中国两个过热的领域，投资和出口，在过去五年里“增长Ｄｅｌｔａ值”大大超过了美国。（２）中国的混合经济增加了政策引导的难度；国家仍然控制着５０％的投资支出，而外商投资企业在出口总额中占到了近６０％。（３）结构仍然不健全的银行体系，加之依然不够灵活的货币体制，使这一问题更加棘手。（４）虽然中国目前的名义ＧＤＰ比２００４年（中国经济上一次出现过热时）增长了３５％，但政府部门仍然试图通过渐进的货币政策调整结合行政措施限制投资支出的方式对经济进行调控。 对市场的启示：银行业改革对于扫除政策拉力障碍至关重要。国有银行的公开上市将有助于促使银行从地方色彩浓厚的“政策性贷款”，向按商业规则设定信用额的做法转移。如果缺乏这方面的改革，政府部门可能需要比一般情况下更大力度地收紧货币政策，才能压制过剩的中国投资周期。中国需要实施更加严格的紧缩政策。此举将会导致经济增长放缓，商品需求增长减速，并会给中国泛亚地区的贸易伙伴带来挑战。 风险：银行借贷与经济活动上的分散结构，大大妨碍了中国在实施宏观调控上的成效。除非中国能协调这个矛盾，不然的话，有效的政策性管理对于这个快速增长的经济体仍然是遥不可及，而经济面临崩溃的风险却挥之不去。如果中国迟迟不采取更具实质意义的宏观政策进行调控，并继续倚重投资和出口却忽略了个人消费部分，那么拖的时间越长，出现可怕硬着陆的可能性也就越大。投资和出口疯狂增长 中国经济出现了两年来的第二次过热，而中国政府部门又一次采取渐进的措施来解决这一问题。虽然这种策略过去曾起到相当好的作用，但这一次的情况可能不一样了。中国的经济规模越大，在改革道路上走得越远，那么靠渐进的政策调整来引导经济发展的难度也就越大。中国需要在稳定政策的问题上采取新的做法，不然就来不及了。 规模效应对中国宏观政策战略构成了越来越严峻的挑战。过去并非一直是这种情况，特别是当中国经济规模很小并且大体上欠发达的时候。但这一时期早已过去。虽然中国在２００５年全球ＧＤＰ中还只占５％左右（按美元市场汇率计算），但是中国的过热领域目前在本国经济和全球经济中所占的权重却要比以前大得多。 在中国已达到白热化程度的固定投资领域，情况尤为突出。２００６年，固定资产投资有可能超过１．３万亿美元，相当于中国ＧＤＰ总额的５０％以上。按照任何标准，这都是惊人的。即使在鼎盛时间，日本和韩国的投资比例也从未大大高于４０％的幅度；相比之下，作为世界上最大经济体的美国，其固定投资在２００６年可能达到２．３万亿美元，相当于其ＧＤＰ的１７％。 换言之，虽然中国的ＧＤＰ大约只相当于美国的１８％，但中国固定投资支出却约为美国固定投资支出的近６０％。从另一个角度看，近年中国的投资“Ｄｅｌｔａ值”，即投资支出的增长，使世界上所有的任何增长都相形见绌。２０００年到２００５年期间，中国的固定投资从４０００亿美元猛增到１．１万亿美元，即增长了６８００亿美元，几乎比美国同期实现的约４０００亿美元投资Ｄｅｌｔａ值高出了７０％。 类似的情况也见于中国的出口领域，中国经济中的另一个过热领域。２００５年，中国制造业出口总额达到７６２０亿美元，相当于全球最大贸易国美国产品出口额的８４％。因此，中国的产品出口占２００５年ＧＤＰ的比重上升至３４％，是美国占７％比重的差不多５倍。其增长Ｄｅｌｔａ值也是非常惊人的。从２０００年至２００５年，中国的产品出口增长了两倍，而美国仅增长了大约１５％。这么巨大的差异使中国近五年的出口Ｄｅｌｔａ值（５１２９亿美元）达到了美国同期出口Ｄｅｌｔａ值（１２１３亿美元）的４．２倍。 中国是非常规经济体 中国以投资和出口为主导的大幅增长在全球范围内产生了影响。值得注意的是，这并不仅仅是出口和投资问题以及对发达国家的就业和实际工资产生影响的问题。它还对工业原材料及其他商品市场造成了越来越大的冲击。在城市化、基础设施和工业化等大宗商品密集型活动的推动下，中国已成为影响全球大部分战略性原材料需求的主导力量。正如我最近指出的，仅２００５年，中国在全球铝消耗量的增长总额中就占到５０％；其他工业原材料的比较数字也几乎是创记录的——铁矿石增长了８４％，钢铁产品为１０８％，水泥１１５％，锌１２０％，铜３０７％，而镍更大大超过后一个数字。我已表示过，随着保护主义压力的增加和产能过剩风险的增长，中国的“大量消耗商品”工业化模式已快走到了尽头，中国需要进行重大的调整，以实现以消费为主导的增长，从而降低商品在ＧＤＰ中所占的比重。２００６年初出现的以投资和出口为主导的爆发性增长，只能是使这种转变显得更加紧迫。 所有这一切对中国政策制定者提出了越来越棘手的问题。在常规的市场经济体，财政和货币政策是政府部门调整商业周期过度行为的主要工具。但是，中国并不是一个常规经济体。尽管令人瞩目的改革已历时四分之一个世纪，但中国在很大程度上仍是一个“混合”经济体——即国有企业和民营企业的混合体。 虽然目前的所有权天平继续朝着降低国有化程度方向大步迈进，但最新统计数字表明，国有企业在中国ＧＤＰ中仍占到３５％。此外，这一比例肯定未能充分反映出国家在新近民营化，按中国的说法是“公司化”，经济成分中的控制权。甚至在公开发行股票之后，在大部分所谓的公开上市的民营公司中，国家仍然拥有相当大的多数股权。另外，国内的市场力量对中国两个过热领域的影响肯定也是有限的。比如，２００４年国有和集体单位在中国固定资产投资总额中所占的比例仍高达５０％。还有在中国出口总额中有近６０％是来自“外商投资企业”，即国外跨国公司在中国的子公司和合资合作伙伴，它们把在中国的采购作为其全球高效解决方案的重要组成部分。不成熟的金融市场难担重任 中国的混合经济同时是由一个相对不成熟的金融业支撑着。尽管有了近些年的改革举措，但要实现一个功能全面化的银行体制和资本市场，中国仍有很长的路要走。目前四大政策银行的其中两家已成为上市公司，但国内信贷业务向商业化转型仍只处于襁褓期。 中国也不具备一个成熟的公司债券市场，让新冒起的私营企业能从资本市场融集所需资金。换言之，大部分的中国信贷配置责任继续落在结构仍然不健全的银行体制身上，其决策更多是从省或地方层面而非从北京总部作出。此外，地方上的银行分行与当地的政府部门彼此功能仍然是息息相关，他们的主要优先任务是维护社会稳定和通过发展项目拉动就业增长。因此，从中央层面议定出的货币政策，特别是近年出台的全国性信贷利率和储备金比率调整，对于抑制国内投资支出作用不大。与此同时，中央政府部门选择了通过“行政”手法，具有针对性地对投资过热的行业和地区进行调控。结果使得国家发展和改革委员会对于资金配置比市场或财政和金融机关拥有更大的话事权。 中国的最大风险是目前它正被困在其混合经济模式的既有矛盾中。过剩的国内和全球流动性周期使问题更加错综复杂。近年来，不单是国内银行特别积极地发放新贷款，人民币贷款在２００６年头５个月按年同比上升了８０％，中国严格管理着的汇率浮动波幅也促使货币供应猛增，以至外汇储备出现爆炸性的上升势头。去年中国的外汇储备累计达到２０００亿美元，而今年看来将轻易攀越１００００亿关口，从而超越日本成为全球拥有最大外汇储备的国家。 中国的问题是在其“准联系汇率”机制下，它仍需要把大量储备循环购买美元资产。缺乏一个成熟的本土债券市场，中国难以把所有这些买入的美元资产“冲销”净化，结果是过剩的流动资金溢流到国内市场。绝非偶然，广义Ｍ２货币供应量在２００６年５月同比上升了１９．１％，比央行的１６％目标水平高出整整３个百分点。不用说，最终对于抑制商品或资产市场（或两者）通货膨胀而言，这是一个非常棘手的问题。依我所见，中国的投资泡沫，特别是沿海房地产市场的过度投资情况，无疑是与全球流动性周期
